Střednědobé / Vyvážené portfolio

Střednědobé zhodnocení úspor s očekávaným výběrem vložených prostředků v horizontu cca 2 až 6 let. Zde už lze s volnými penězi pracovat, diverzifikovat, investovat a docílit solidního výnosového potenciálu za přiměřeného rizika kolísání hodnoty. Tato střednědobá portfolia klientům cíluji na průměrné roční zhodnocení 3 % až 6 % v závislosti na konkrétním typu portfolia. Každý klient má trochu odlišný rizikový postoj a jiná očekávání, proto se složení investic více či méně liší, ale obecně lze klasifikovat navržená portfolia jako vyvážená.

Graf: Možné složení vyváženého portfolia.

Vyvážená portfolia, jak už název napovídá, jsou složena z více druhů aktiv, která se navzájem doplňují. Jedná se o: Akciové, Dluhopisové, Komoditní a Nemovitostní fondy.

Tyto 4 základní složky investičního koláče jsou zastoupeny v odlišném poměru dle zvolené strategie a dají se zjednodušeně charakterizovat následovně:

Akcie:

Akcie přináší svým vlastníkům dlouhodobě největší výnosy, v průměru 7 až 10 % ročně. Zvyšují tak v portfoliích zejména výnosový potenciál. Po většinu doby převážně rostou a daří se jim především v období ekonomického růstu či uvolněné měnové politiky centrálních bank. Na druhé straně se vyznačují vyšší volatilitou (kolísáním hodnoty) a poklesy, které jsou pro akcie běžné a zdravé, bývají rychlejší, než u jiných druhů aktiv.

Dluhopisy:

Druhým základním a nejziskovějším aktivem jsou dluhopisy. V portfoliu mají za cíl zvyšovat hodnotu investice za nižší volatility a tlumit výkyvy akciových trhů. V současném období extrémně nízkých úrokových sazeb přestaly hlavně státní dluhopisy plnit roli nositele pravidelného příjmu. Zbývá tak pro především druhá role, tedy vyvažovat poklesy akciových trhů a tím celkově snižovat volatilitu portfolia. Když padají ceny akcií, investoři přesunují kapitál do jiných instrumentů a mají tendenci volit bezpečnější přístavy, zejména dluhopisy, zpravidla státní, jejihž cena v tu chvíli roste.

Komodity:

Diverzifikují vyvážená portfolia a plní roli tzv. "pojistky" proti vysokému růstu inflace či panice na trzích. Komoditám se vede velmi dobře právě v období rostoucích cen (inflace) a tržních turbulencí. Celkové zastoupení v portfoliu by nemělo být příliš vysoké, přesto mají svůj význam a jejich zastoupení snižuje celkovou rizikovost vyváženého portfolia.

Nemovitosti:

Nemovitostní fondy plní roli defenzivního nástroje, snižují celkovou rizikovost portfolia a v období "nulových" úrokových sazeb plní roli částečné alternativy k státním dluhopisům. Hlavním zdrojem výnosu je stabilní složka nájemného, svou roli má rovněž pohyb cen nemovitostí na trhu.  

 

Klientům navrhuji střednědobá / vyvážená portfolia vycházející z léta prověřených a úspěšných strategií největších světových správců aktiv. Jedná se o strategie:

• All Seasons strategie Raye Dalia, který spravuje největší hedgeový fond na světě (Bridgewater). Více než 40 let úspěšná strategie se vyznačuje zejména nízkým kolísáním hodnoty a přitom atraktvním výnosem (průměr 9,88% p.a.). 
• Strategie Nobelovy nadace. Od roku 1953 roste hodnota Nobelovy nadace, přestože jsou z investovaných prostředků každoročně vypláceny Nobelovy ceny. Smyslem je tedy zejména aby vaše renta byla co nejvyšší a vydržela co nejdéle.

All Seasons strategie

Optimálně vyvážená strategie pro zajištění minimálního kolísání hodnoty portfolia s překvapivě vysokým výnosem. Strategii proslavil Ray Dalio, který ji více než 25 let využívá při správě dnes největšího hegeového fondu na světě.

Minimální doporučený horizont	3 roky
Očekávaný dlouhodobý výnos:	4 - 6 % p.a.
Maximální pokles:	15 %

Historická výkonnost strategie od roku 1970 do dubna 2016:

Průměrný historický výnos:	9,44 %
Počet let s poklesem hodnoty:	2 z 47
Průměrná výše poklesu:	-1,91 %
Nejlepší výnos za 1 rok:	29,50 % (1982)
Nejhorší výnos za 1 rok:	-2,30 % (2015)
Nejlepší výnos za 5 let:	18,05 % (1982-1986)
Nejhorší výnos za 5 let:	2,72 % (2011-2015)
Nejlepší výnos za 10 let:	14,05 % (1982-1991)
Nejhorší výnos za 10 let:	4,19 % (2007-

Strategie Nobelovy nadace

Růstová strategie s pravidelným odčerpáváním vlastní renty/příjmu. Více než 60 lt takto zhodnocuje Nobelova nadace majetek po Alfredu Nobelovi. Strategie je vhodná pro investory hledající dlouhodobý růst reálné hodnoty majetku s možností vybírání pravidelné renty (nadace si každoročně vyplácí rentu na úhradu cen). Více než polovina portfolia je v tomto případě uloženo do akciových fondů, zbylou část tvoří hedgeové, nemovitostní a dluhopisové fondy. Strategie je dynamičtějšího charakteru a je třeba počítat s vyšším kolísáním hodnoty, než v případě konzervativnější predchozí strategie.  

Minimální investiční horizont:	7 let
Očekávaný dlouhodobý výnos:	6 - 8 % p.a.
Maximální pokles hodnoty:	30 %